Les futures crises financières pourraient accélérer le rééquilibrage de l activité économique mondiale des pays développés vers les marchés émergents. Dans une certaine mesure, le rééquilibrage de l activité économique mondiale des pays développés vers les marchés émergents reflète simplement les lois de la gravité économique.
Dans un monde où les idées peuvent circuler librement et où les pays sont à différents stades dans l'adoption de la modernisation de leurs procédés de production, de communication et de distribution, les nations les moins développées devraient croître plus rapidement que leurs homologues occidentaux. En quelque sorte, ils rattraperaient leur retard.
Mais il est également important de comprendre que les économies des marchés émergents ont un avantage structurel qui est ancré dans le fonctionnement de l'économie mondiale. Les tentatives d intimidation des traders occidentaux se concentrent souvent sur les baisses « artificielles » des taux de change des pays comme la Chine. Ce qui est une composante de l'avantage structurel en question. Mais ces racines sont beaucoup plus profondes en aval de la question fondamentale selon laquelle le travail ne peut pas être librement négocié sur un marché mondial unique, alors que le capital et les produits le peuvent.
Toute entreprise délocalisant sa production ou ses services dans un pays émergent où les salaires sont plus bas peut ainsi réduire de façon plus ou moins importe ses coûts. Cela est douloureux pour les travailleurs occidentaux mais c'est bon pour les profits de l'entreprise, bon pour les consommateurs dans les marchés développés et bon pour les citoyens de l'économie mondiale qui travaillent dans les usines et les centres d'appels des marchés émergents. C'est une dynamique que nous prenons tellement pour acquis qu'il est facile de l'imaginer comme un état semi-permanent qui sous-tendrait le développement économique mondial dans un avenir prévisible.
Mais que faire si ce n'était pas le cas? Une étude de McKinsey Quartely explique pourquoi l on devrait examiner la possibilité que les crises financières peuvent accélérer la transition vers une économie mondiale du commerce, des flux de capitaux et une consommation plus équilibrés. Selon Lowell Bryan de McKinsey, les cadres supérieurs doivent se préparer dès maintenant à un monde qui - comme la décision récente de la Chine d'assouplir la patère informelle du yuan au dollar américain souligne s accommodera d un ensemble de relations économiques durables.
« Leur déroulement aura de sérieuses conséquences à long terme pour les priorités stratégiques des dirigeants, y compris où implanter leurs activités et quels sont les clients qu'ils servent dans quel les marchés. », dit Bryan. « Tout aussi importante est la nécessité d'une préparation au cas où le dénouement serait soudain et brutal. Alors que nous serons sûrement redirigés vers un nouvel équilibre mondial, la transition vers ce monde futur pourrait ne pas être harmonieuse ni progressive. », ajoute-t-il.
Nous pensons généralement à l'économie mondiale en termes de produits comme les voitures et autres biens de consommation. Pourtant, l'intégration réelle de l'économie mondiale commence par les facteurs de production. En réalité, ce sont les capitaux et le travail qui sont les plus importants pour la compréhension de nos problèmes économiques structurels. Savoir si un marché est entièrement mûr revient à savoir si tous les clients reçoivent les mêmes articles au même prix, en incluant les coûts de transaction et de transport. (Cette condition, appelée la loi du prix unique, a été avancé initialement par Adam Smith, philosophe et économiste écossais des Lumières..).
De telles conditions de marché ont longtemps existé au niveau mondial pour les matières premières naturelles, telles que le pétrole brut, la bauxite et le minerai de fer, ainsi que pour les produits manufacturés, comme le pétrole retraité, l'aluminium et l'acier. La loi du prix unique existe également pour les devises librement négociées et pour la plupart des instruments négociés sur les marchés des capitaux.
Elle n'existe cependant pas pour la main-d'Suvre. Ce qui est, en tout état de cause, la question fondamentale à laquelle la structure de l'économie mondiale est confrontée.
